Курсовой спред, арбитраж без карт, АБК, фьючерсный арбитраж - это разные названия одного вида арбитража.

Но классический межбиржевой арбитраж не относится к ним, это уже совершенно разные вещи.

Так что не путайтесь в дальнейшем.

===

Так вот, АБК - это вообще мечта классического арбитражника.

Нет необходимости использовать карты, всегда есть сделки, сама механика понятная и простая, а на отработку не нужно тратить кучу времени.

Первое, что многим приходит в голову, когда речь заходит об арбитраже без карт - это ассоциация с межбиржевым арбитражем (и эта ассоциация неправильная).

Условно, купить на одной бирже, где цена дешевле, перегнать на другую и там продать дороже. Но в таком варианте всегда есть одна большая проблема.

Классический межбиржевой арбитраж работает только на споте.

Помните же, что спотовая цена -
это базовая цена любой криптовалюты.
И она стремится всегда и везде, то есть на каждой отдельной бирже, быть одинаковой.

И это вот это стремление настолько сильное, что даже если появляется расхождение в ценах спотах у двух бирж, то это расхождение буквально в течении пары минут исчезнет.

Вот представьте, вы увидели, что монета на одной бирже на споте стоит 100 долларов, на другой 103 доллара, классно?

Да, в теории.

Вы хотите купить там где дешевле, перевести и продать уже с наценкой.

Но проблема как раз в том, что это спотовая цена.

Ее стремление быть одинаковой, в примерно 8 из 10 случаев, будет быстрее, чем ваши действия.

В итоге получится так, что вы купили, перевели, а продать уже и не получается с наценкой, потому что цена уже такая же.

Просто потратились на комиссии.

Именно поэтому не стоит путать АБК / курсовой спред с классической межбиржей.

Это совершенно разные виды арбитража.

В межбирже все работает на спотовой цене и потенциальную сделку нужно провернуть очень быстро, иначе прибыли никакой не будет.

А в АБК большая часть арбитража устроена на фьючерсной цене, а в самих сделках торопится вообще не нужно.

И сейчас мы это с вами обсудим.

Я надеюсь, что вы помните из прошлого выпуска, что задача ставки финансирования или фандинга - уравнивать цену фьючерса и спота.

Сейчас эта информация пригодится.

Что такое АБК?

Это извлечение прибыли за счет разницы цен во фьючерсах, либо за счет разницы выплачиваемых фандингов, либо за счет обоих факторов одновременно.

Обычно арбитраж происходит в двух форматах:

1) спот-фьючерс (потому что мы знаем, что фандинг будет стараться уравнять цену фьючерса со спотом, соответственно, мы можем этим воспользоваться)

2) фьючерс-фьючерс (потому что мы знаем, что цены будут выравниваться)

===

Но обо всем по порядку.
Начнем со спот-фьючерса.

Для отработки этого вида всегда применяется одна и та же стратегия.

В рамках одной биржи у какой-то монеты фьючерсная цена монеты должна быть выше спотовой.

В таком случае, зная, что биржа будет стараться опустить цену фьючерса до спота...

...нашей задачей является покупка монеты на споте дешевле и продажа фьючерса дороже, то есть открытие шортовой позиции.

В тот момент, когда цены уравняются, будет получены прибыль от изначальной разницы.

Важно, чтобы количество купленных монет на споте и количество монет в шорт позиции было одинаковым.

В таком случае, не имеет значения упадет ли фьючерсная цена до цены спота (как на примере выше),

или обе цены будут двигаться к другу к другу на встречу,

прибыль все равно фиксируется от изначальной разницы, а каким именно образом сойдутся цены - не важно.

Вот визуализированно:

То есть, если в рамках одной биржи,
цена спота была 100$,
а цена во фьючерсах была 105$,

то при схождении цен будет получена прибыль в 5%.

Потому что изначальная разница была 5%.

===

Помимо самой прибыли на образованной разнице, также в большинстве случаев может быть прибыль с фандинга.

Так как фьючерсная цена выше спотовой, то фандинг будет выплачиваться именно тем, кто держит шорт позиции.

То есть, представим, что спотовая 100, а фьючерсная 105.

На фьючерсах открыт шорт, а на споте просто купили.

Фандинг при этом платится шортам, скажем в размере 1%.

В таком случае, если разница между ценами на момент срабатывания таймера фандинга еще не сошлась, то будет получен дополнительный бонус от фандинга, помимо самой разницы.

Это как раз и называется курсовой спред - разница между ценами фьючерсов у двух бирж.

Из прошлого выпуска, вы также помните, что у каждой биржи собственный рынок фьючерсов, а значит, что цены живут самостоятельной жизнью.

Соответственно, буквально каждый день, возникают ситуации, когда на разных биржах цена во фьючерсах у одной монеты разная.

Этим мы и пользуемся.

Рассмотрим первый попавшийся пример прямо со скриннера:

Монета плейс-аут, на бирже Bybit цена во фьючерсах дороже - 0,07941.

Цена во фьючерса BingX дешевле - 0,07433.

Смысл заключается в том, чтобы на бирже, где цена дороже - открыть шорт,

а на бирже, где цена дешевле - открыть лонг.

В таком случае, мы зафиксируем изначальную разницу одновременно с двух сторон и заработаем на том, когда цены между биржами станут одинаковыми.

А сколько заработаем, то есть какова изначальная разница и как ее посчитать?

Для этого существует формула
S / L * 100 - 100.

S - цена шорта.
L - цена лонга.

Подставим значения и получим, что разница составляет 6,8% - именно ее мы получим в качестве прибыли при схождении цен.

Дальше у нас есть 3 варианта, при которых цены сойдутся.

Все 3 варианта зависят от спотовой цены, к которой будут стремится эти фьючерсные цены.

Помните же, что спотовая цена везде одинаковая, а фьючерсные цены движутся к ней с помощью фандинга?

Так вот.

Вариант первый - цены просто двигаются друг другу на встречу.

При схождении где-нибудь посередине мы получаем прибыль с обеих сторон.

То есть, представьте, что обе цены сошлись ровно по центру.

Цена на BingX пошла вверх, а там у вас открыт лонг, значит вы заработали.

Цена на Bybit пошла вниз, а там у вас открыт шорт, значит вы тоже заработали.

Вариант второй - цены вместе растут и сходятся сверху, представим, на уровне 0,08.

То есть фьючерсные цены обоих бирж пошли вверх, в итоге стали одинаковыми сверху, а не по центру, что будет тогда?

В таком случае со стороны шорта будет убыток в размере 0,74%, потому что изначально открывали вы там шорт по цене 0,07941, но цена выросла и стала 0,08. Поэтому с одной стороны убыток.

НО! Прибыль со стороны лонга будет 7,63%.

Так как изначальная цена открытия лонга была 0,07433, а стала 0,08. Вот и прибыль.

В итоге 7,63 - 0,74 = 6.89.

Разница отработана в плюc на 6.89%, то есть прибыль все равно получена!

Вариант третий - цены вместе падают и сходятся снизу.
Допустим на уровне 0,65.

Я думаю, по аналогии с вторым вариантом, вы уже поняли что конкретно произойдет, но все равно давайте рассмотрим детально.

В таком случае будет убыток с лонга - 12,55%.

Но прибыль с шорта будет все равно больше и составит 18,15%.

18,15 - 12,55 = 5.6% чистой прибыли.

И при этом, на отработку разницы у нас есть достаточно количество времени, потому что она не исчезает моментально.

И сейчас, мы обсуждали исключительно положительный курсовой спред.

А существует еще отрицательный спред, про который мы поговорим в следующий раз.

===

Подведем короткий итог, мы узнали что:

Арбитраж без карт, абк, курсовой спред, фьючерсный арбитраж это все разные названия одного направления.

А вот классический межбиржевой арбитраж - совершенно другая штука.

АБК решает проблемы, которые в классической межбирже решить невозможно.

Мы посмотрели как работает стратегия спот-фьючерс, когда цена фьючерса сильно завышена относительно спота и как на ней заработать.

А также разобрали стратегию фьючерс-фьючерс между разными биржами. Это когда у двух бирж имеется разница во фьючерсной цене по какой-то монете.

Самое главное, мы поняли, что несмотря на то что будет происходить с ценой уже после открытия сделок, мы все равно окажемся в плюсе, так как зарабатывает от изначальной разницы.

Надеюсь, что выпуск был для вас полезен.

Вопросы вы можете задавать в комментариях под постам в TG, мы всегда отвечаем.

До встречи!